Как узнать коэффициент прогноза банкротства

Если заранее выявить ухудшения финансового состояния компании и предупредить возникновение неплатежеспособности, можно успеть спасти весь бизнес от краха. Для этого используется коэффициент прогноза банкротства – метод, используемый финансовыми аналитиками для оценки благосостояния фирмы.

Что такое банкротство в целом? Арбитражный суд рассматривает это понятие как вид финансового состояния заемщика, при котором тот не имеет возможности удовлетворять требования кредиторов или не способен рассчитаться по обязательным платежам.

Как только проходит этот срок, начинается процесс банкротства, который выполняет две основные задачи:

• оплата задолженностей перед кредиторами;
• восстановление деятельности юридического лица.

Экономистами применяются три подхода, которые могут выявить возможное понижение платежеспособности фирмы:

• расчет коэффициентов кредитоспособности;
• предсказание коэффициентов платежеспособности;
• использование системы неформатных критериев.

Способы прогнозирования несостоятельности организации помогают выявить возможность появления упадка еще на ранних стадиях и ускорить нейтрализацию угрозы.

Они формируют своеобразную систему антикризисного управления фирмой:

• непрерывный мониторинг экономического состояния;
• анализ отклонений от нормального хода работы предприятия и оценка масштабов ухудшения;
• выявление факторов, оказывающих негативное влияние;
• поиск способов восстановления финансовой деятельности организации.

Предпосылки для оценки

На финансовое состояние фирмы могут влиять как объективные, так и субъективные факторы. Их следует учитывать, чтобы заблаговременно оценить опасность возникновения неплатежеспособности.

Информация

Отсеивание данных

Чтобы оценить текущее экономическое положение предприятия, нужно рассмотреть множество различных факторов и показателей, с использованием которых составляется подробный отчет.

В первую очередь оценивается платежеспособность организации, которая включает в себя избыток или недостаток собственного и перманентного оборотного капитала. Рассматриваются все принадлежащие компании источники для создания запасов, определяется вид финансовой устойчивости, а затем на основании перечисленных факторов вычисляется степень платежеспособности предприятия.

Второй фактор, который необходимо оценить – это кредитоспособность организации. Для этого определяются избытки или недостатки активов, созданных для исполнения срочных обязательств, а также погашения краткосрочных и долгосрочных пассивов.

На основе текущей и перспективной ликвидности предприятия рассчитывается коэффициент общей ликвидности, затем – степень кредитоспособности. В обязательном порядке оцениваются итоги финансовой работы, а также имущество и капитал компании, а на основе рассмотренных факторов можно определить возможность будущей несостоятельности.

Анализ показателей

На следующем этапе вычисления коэффициента возможного банкротства анализируются полученные и отсортированные данные, то есть вычисляется статус ликвидности и платежеспособности фирмы. Проверка ликвидности баланса показывает, можно ли покрыть все имеющиеся обязательства предприятия активами, ликвидность которых соответствует срочности возврата.

Чтобы провести подобный анализ, актив и пассив баланса сортируются, учитывая следующие факторы:

В результате такой сортировки активы разделяются на:

В свою очередь пассивы составляяются следующим образом:

Для определения ликвидности соответствующие группы активов и пассивов поочередно сравниваются. Для того, чтобы ликвидность считалась абсолютной, первые три категории активов должны быть больше либо равны соответственно первым трем категориям пассивов. Сравнение труднореализуемых активов с постоянными пассивами оказывает только стабилизирующее влияние и лишь показывает, имеются ли у компании собственные оборотные накопления.

В теории избыток средств по одной категории активов может уравнять недостаточность финансов по другой, однако практически доказано обратное: менее ликвидные финансы не могут заместить более ликвидные.

Первые две группы активов и пассивов показывают настоящую ликвидность организации, по которой можно судить о степени платежеспособности. Третья группа определяет перспективную ликвидность, которая помогает выявить будущую платежеспособность.

Вариации прогноза по коэффициенту банкротства

Популярные модели

Разберем самые распространенные модели предсказания банкротства, разработанные российскими экономистами, которые представляют собой расчет формулы по балансу пассивов и активов. Подобные модели позволяют отнести рассматриваемую организацию к одному из двух вариантов: либо банкрот, либо не банкрот.

Модель Беликова-Давыдовой:

Анализ организации по методике Беликова-Давыдовой:

Модель Зайцевой:

Анализ организации по модели Зайцевой:

Чтобы проверить опасность несостоятельности, нужно сравнить значение коэффициента К_факт с нормативным параметром.

К_{норматив} =1.57 + 0.1 * К_{6прошлого года}

Параметр К_{норматив}  позволяет показать нормативное значение критериев, по которым оценивается платежеспособность фирмы. Если фактический коэффициент больше нормативного, возникает значительная опасность упадка.

Модель Савицкой:

Анализ организации по методике Савицкой:

Количественный метод

Определение коэффициента прогноза банкротства также возможно при помощи количественного кризис-прогнозного метода.

Его формула:

Кпб =(Мобильные активы – (4 раздел баланса + все пассивы))/общий итог баланса

В самом начале предполагаемого банкротства данный коэффициент начинает незначительно снижаться. Особенно трудно это заметить, если не ведется никаких дополнительных учетов.

Система неформатных критериев

В данном случае на возможное банкротство указывает ряд критериев, на которые следует заблаговременно обратить внимание и принять меры, если существует тенденция к ухудшению.

Критерии можно условно поделить на две группы:

Главное достоинство этого метода – его простота и доступность. Однако в данном случае очень многое зависит от правильной работы риск-менеджера, его способности вовремя оценить состояние предприятия.

Различия методов

• разное количество факторов в моделях (количество факторов прямо пропорционально точности – двухфакторные модели считаются грубыми, а, например, семифакторные могут подсказать вероятность риска и причины банкротства довольно точно);
• отличающийся набор коэффициентов;
• соотношение весов коэффициентов (в разных моделях больший вес отводится либо рентабельности, либо соотношению мобильного и заемного капиталов, либо отношение доходов к краткосрочным займам);
• разница между методиками для закрытых и открытых АО (для первых не учитывается рыночная оценка).

Проблемы предсказаний

Существуют два основных способа предсказания несостоятельности: первый основывается на оценке текущих и предполагаемых финансовых возможностей предприятия, а второй рассматривает статистические данные о уже ликвидированных предприятиях, определяя причины их кризиса.

Первый способ при своей кажущейся эффективности обладает тремя важными недостатками. Во-первых, существует вероятность, что компании, находящиеся на грани кризиса могут умышленно задерживать публикацию отчетов. Это не позволяет своевременно оценить ситуацию в деятельности предприятия.

Во-вторых, некоторые организации намеренно фальсифицируют данные в своих отчетах, причем даже опытные специалисты не всегда могут вовремя распознать умышленное приукрашивание итогов деятельности.

Третий недостаток – это несоответствие некоторых критериев оценки. При анализе данных может возникнуть ситуация, когда одни факторы говорят об улучшении работы, а другие – об ухудшении финансового состояния. В таком случае весьма трудно определить реальное положение дел.

Второй способ прогнозирования неудобен тем, что списки показателей в большинстве случаев никак не упорядочены по степени важности и непоследовательны, поэтому работа с ними требует слишком много времени.

Ни один из методов не может считаться универсальным, так как выбор методики зависит от направления деятельности компании, ее специализации. Самым целесообразным можно назвать отслеживание показателей сразу несколькими способами.